The Rise of Supply Chain Developers – чи є можливості для інвестування?

24 Жовтня 2024, 18:10

Ефективний рух товарів від постачальників до кінцевих споживачів є критичним не лише для окремих компаній, але й для глобальної економіки загалом. Однак, останні кілька років показали, що традиційні ланцюги постачання стикаються з низкою перешкод, що вимагають їхньої трансформації та адаптації до нових викликів.

Ланцюги постачання та торгівля/логістика є найбільшими короткостроковими викликами для опитаних 2,000 організацій з виручкою більше $1 млрд

Source: Capgemini Research Institute, Blackshield Capital

Першим сигналом слабкості та недостатньої гнучкості ланцюгів постачання стало різке падіння ринків у березні 2020 року через Covid-19, коли економіка скоротилася на 4.4%, що спонукало понад 90% керівників, за даними McKinsey, до наміру їх покращити. Додатковими бар’єрами стали геополітичні конфлікти: російсько-українська війна, криза в Червоному морі та посуха в Панамському каналі, що призвели до перебоїв у поставках, дефіциту товарів і зростання інфляційних ризиків.

Відповіддю на часто виникаючі перебої частково стали інновації в ПЗ та технологіях, що включають ERP-cистеми та програми для оптимізації маршрутів. Загалом, вся система управління ланцюгами поставок базується на ERP-системах, що дозволяють компаніям впорядковувати складні ланцюги поставок, починаючи з розподілу ресурсів та закінчуючи доставкою клієнтам. Зараз ринок software рішень для управління ланцюгів поставок (SCM) є найбільш швидкозростаючим ринком у сегменті корпоративного ПЗ. Згідно з даними Gartner, ринок уже становить $29 млрд, а 5-річний прогнозований CAGR складає 16.0%.

Прогнозується, що до 2028 ринок зросте до $62 млрд і продовжить змінюватись не лише в контексті об’єму ринку. Якщо зараз на топ-5 компаній в індустрії припадає 40.0% ринку управління ланцюгами поставок, у близькому майбутньому – ринок стане менш насиченим. Наразі, найбільш сильними гравцями на ринку управління ланцюгами поставок є компанії SAP та Oracle, які займали 23.0% та 9.0% ринку відповідно у 2023 році.

Топ-5 гравців займають 40% ринку управління ланцюгами поставок

Source: RBC Capital Markets estimates, Blackshield Capital

Обидві компанії забезпечують бізнеси централізованою базою даних, системи від Oracle та SAP – інтегрують відділи продажів, виробництво, надають можливість спростити ведення фінансового обліку, а також допомагають в управлінні ланцюгом поставок. Окрім того, їх ERP-системи створені для того, аби мати можливість інтегрувати інтерфейс та функціонал під специфічні запити компанії, відповідно до її діяльності та особливостей ланцюга поставок. Наприклад для компаній healthcare сектору – системи мають інструменти, що дозволяють управляти інформацією про пацієнтів, впорядковуючи великі бази даних і забезпечуючи легкий доступ та конфіденційність, а також – дозволяють спростити процес виставлення рахунків пацієнтами з урахуванням усіх супутніх факторів, як наявність страхування та ін. В retail індустрії, ERP-системи допомагають відстежувати та систематизувати запаси відповідних товарів, дозволяючи консультантам ефективніше виконувати свою роботу.

Загалом, системи від Oracle і SAP хоч і працюють за однаковим принципом, проте мають деякі вiдмiнностi. Особливістю Oracle є її покращена система ризик менеджменту та збільшені можливості для кастомізації. SAP, з іншого боку, пропонує більш легке в користуванні ПЗ, даючи більшу гнучкість у виборі хмарної платформи або локального встановлення. Втім, не зважаючи на свою популярність, сегмент управління ланцюгами поставок займає невелику частку їх доходів, близько 5.0% для SAP та 2.0% для Oracle у 2023 році, тож розвиток нових рішень в сегменті SCM не є для них пріоритетним.

Велика кількість компаній, що, наприклад, злились з іншими – уже мають широку систему ERP від різних постачальників, проте кожен ланцюг поставок зазвичай інтегрований лише в одну, локальну систему ERP, тож виникає потреба в мануальному обміні даними в межах організації, що знижує загальну ефективність. Таким чином, низка проблем з відсутністю інтеграції призвела до поширення постачальників ПЗ нового покоління, що пропонують хмарні рішення.

Такі ПЗ користуються попитом з кількох причин, по-перше, вони дозволяють інтегрувати дані з декількох розрізнених інформаційних систем, а по-друге – пропонують обмін даними в режимі реального часу, кращу масштабованість і більш сучасні аналітичні інструменти, що дає їм перевагу над традиційним управлінням ланцюгами поставок прив’язаних до ERP.

Одними із найбільш швидкозростаючих компаній в цьому сегменті є WiseTech Global (дохід $1 млрд у 2024 році), Descartes System ($529 млн) та Kinaxis (дохід $487 млн).

До прикладу, WiseTech Global надає ПЗ в першу чергу для експедиторів, митних брокерів та надає складські і судноплавні послуги для відстеження руху товарів. Перевагою WiseTech є те, що її флагманське рішення CargoWise, на відміну від Oracle і SAP – може інтегруватись з більшою кількістю ERP-систем, а не тільки із власною. Тому, хоч платформа і має більш вузьку спеціалізацію – клієнтами CargoWise є 11 з 25 найбільших світових експедиторських компаній.

Descartes System – компанія, що спеціалізується на підвищені безпеки та управлінні доставками в сфері перевезеннями вантажів та логістичних послугах. Їх ПЗ дозволяє відстежувати вантаж в режимі реального часу, проте також пропонує рішення для управління міжнародною торгівлею: забезпечення дотримання нормативних вимог, управління тарифами та митною документацією, що відрізняє Descart Systems від власних конкурентів.

Іншою компанією є Kinaxis, яка займає 3.0% ринку розробки хмарних рішень для SCM, основною особливістю є ПЗ Maestro, єдина платформа, що використовує ШІ для управління ланцюгами поставок на всіх етапах, від пошуку сировини до доставки кінцевого продукту клієнтам. Схоже до SAP та Oracle, Kinaxis надає своє ПЗ, яке також можна адаптувати відповідно до потреб компанії різних індустрій. Основний акцент Kinaxis робить на плануванні ланцюгів постачання та прийнятті рішень у режимі реального часу і, за допомогою інструменту Kinaxis RapidResponse – дозволяє компаніям прогнозувати зміни в попиті і пропозиції, планувати продажі, операційну діяльність, використання обладнання та відповідно коригувати виробництво.

Мультиплікатори EV/S зросли за останні 10 років завдяки вищій прибутковості

Source: Bloomberg Terminal, Blackshield Capital

Внаслідок вищезгаданих причин, попит на ефективні хмарні рішення для управління поставками збільшується – за опитуваннями 97% організацій розглядають перехід на хмарні ERP, з причин її легкості в користуванні та гнучкості. Більш того, саме таке рішення потребує набагато менше капіталовкладень, ніж локальна ERP. Тому інвестиції в такі компанії, як Kinaxis, Descartes System і WiseTech, що пропонують хмарну ERP – відкривають довгострокові можливості для зростання та є перспективними варіантами для інвестицій в розрізі скорочення операційних витрат та збільшення ефективності всередині компаній.